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谁是2018年上市房企盈利王?

日期:2019-05-14      来源:中指研究院      点击:

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       2018年,头部房企规模再创新高,千亿房企阵容更是扩容至31家,但“唯规模论”不再是行业主流,房企在追求规模扩张的同时,也更加注重经营效益等发展质量的提升。盈利能力作为衡量经营效益的核心指标,是房企发展质量的重要体现。研究组对104家沪深和69家大陆在港上市房企2018年的净利润、净利润率、净资产收益率等指标进行对比分析,挖掘最具盈利能力的优秀房企。
 
净利润:普遍实现增长,恒大加冕利润王
 
数据来源:企业年报,中国指数研究院综合整理
 
       恒大成为净利润之王。2018年,净利润TOP50房企净利润均值为110.2亿元,同比增长31.8%。恒大在规模+效益发展模式下,实现净利润722.1亿元,位居榜首,同比大幅增长106.4%。万科、碧桂园、中海净利润均超400亿元,占据第二至第四的位置。
 
       从增长率来看,中华企业、信达地产因资产重组导致净利润大幅增长,同比增长率分别为527.9%、135.6%;蓝光发展在“人居蓝光+生命蓝光”双擎驱动的战略下实现高质量的增长,净利润增长99.6%。

 
净利润率:有所降低,小型房企净利润率更高
 
数据来源:企业年报,中国指数研究院综合整理
 
       2018年,净利润率TOP50房企净利润率均值为30.6%,同比下降4个百分点。SOHO中国以净利润率93.3%位居首位,净利润率较高的原因是投资物业的评估增值和出售持有项目所致;凤凰股份、新黄浦、市北高新、合景泰富净利润率均超50%,占据第二至第五的位置。
 
       其中,凤凰股份、沙河股份、市北高新等小型房企净利润率提升较快,均超过39个百分点;规模较大房企发展较为稳定与均衡,如中海、华润置地、招商蛇口等。
 
净资产收益率:小幅增长,德信中国居首位
 
数据来源:企业年报,中国指数研究院综合整理
数据为摊薄的净资产收益率
 
       2018年,净资产收益率TOP50房企摊薄的净资产收益率均值为22.5%,同比上升3.5个百分点。德信中国以净资产收益率58.8%位居首位;中交地产、新城控股净资产收益率均超30%,排名位列第二、第三。
 
       其中,德信中国、北大资源等房企净资产收益率提升较多,均提升超过10个百分点,恒大、新城控股净资产收益率也提升超过5个百分点,万科、碧桂园基本保持稳定,净资产收益率略有提升。
 
结语
 
       随着房地产市场进入平稳发展期,盈利能力将成为房企重要的竞争力。未来,房企应更加注重盈利能力的提升,加强运营管控能力,实现有质量增长。